QUY TRÌNH M&A LÀ GÌ? TỔNG QUAN VỀ QUY TRÌNH M&A




5 Bước Quan Trọng Trong Quy Trình M&A:Đăng Ký Nhận Tư Vấn Chuyên Gia!

 Nội dung bài viết

Hướng dẫn chi tiết quy trình M&A từ A đến Z, bao gồm các giai đoạn khảo sát, tìm kiếm đối tác, thẩm định, đàm phán và ký kết hợp đồng. Lời khuyên từ chuyên gia M&A hàng đầu giúp bạn thực hiện thương vụ M&A thành công.

1. Giai đoạn 1: Khảo Sát Ban Đầu và Tư Vấn

1-1. ① Xác định rõ mục tiêu M&A

Cả bên bán (doanh nghiệp chuyển nhượng) và bên mua (doanh nghiệp tiếp nhận) cần xác định rõ mục tiêu của mình trước khi bắt đầu quy trình M&A. Việc này bao gồm việc tìm hiểu thông tin về M&A từ nhiều nguồn khác nhau như trang web của các công ty môi giới M&A, kinh nghiệm thực tế từ các doanh nghiệp đã thực hiện M&A, hoặc qua các buổi hội thảo chuyên đề. Đồng thời, phân tích tình hình hiện tại của doanh nghiệp để hiểu rõ những lợi ích tiềm năng và rủi ro liên quan đến M&A.

Đối tượng: 

(1) Bên Bán

+ Mở rộng kinh doanh sử dụng tài nguyên của bên mua

+ Duy trì việc làm cho nhân viên

+ Đạt được lợi nhuận từ sáng lập

+ Giải quyết vấn đề thiếu người kế thừa

(2) Bên Mua

+ Mở rộng quy mô doanh rộng lĩnh vực kinh doanh liên quan

+ Tham gia vào lĩnh vực kinh doanh mới

+ Đảm bảo nhân lực và nâng cao kỹ thuật

+ Tạo ra hiệu quả cộng hưởng

Dựa trên những thông tin đã thu thập được về tình hình doanh nghiệp và mục tiêu M&A, bước tiếp theo là thiết lập mục tiêu cụ thể và các chỉ số cần đạt được trong quá trình mua bán doanh nghiệp M&A . Quá trình này cần thời gian để đảm bảo rằng mục tiêu rõ ràng, cụ thể và khả thi.

1-2. ② Lựa chọn công ty chuyên biệt để hỗ trợ quy trình M&A

Quy trình M&A yêu cầu kiến thức chuyên môn cao về tài chính, pháp lý, thuế... Việc tìm kiếm doanh nghiệp mục tiêu cũng cần sự tiếp cận thông tin rộng rãi và hiệu quả. Do đó, việc hợp tác với các công ty môi giới M&A là rất phổ biến, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Sau khi đã xác định rõ mục tiêu M&A, bước tiếp theo là lựa chọn công ty môi giới M&A phù hợp để hỗ trợ quá trình này. Trước khi ký hợp đồng, thường có các buổi tư vấn miễn phí, hãy tận dụng những cơ hội này để thảo luận về mục tiêu của bạn và lựa chọn công ty phù hợp nhất.

2. Giai đoạn 2. Kết Nối và Xem Xét Doanh Nghiệp Tiềm Năng

Sau khi doanh nghiệp bán (doanh nghiệp chuyển nhượng) và công ty môi giới M&A ký kết hợp đồng, quá trình hỗ trợ chính thức sẽ bắt đầu.

2-1. ① Nộp Các Tài Liệu Cần Thiết

Để tìm kiếm doanh nghiệp đối tác phù hợp, doanh nghiệp bán cần cung cấp thông tin chi tiết về tình hình hoạt động và tiềm năng của mình (bản mô tả doanh nghiệp) và ước tính giá trị doanh nghiệp để làm cơ sở cho việc thương lượng giá chuyển nhượng.

Ví dụ về Tài Liệu Cần Nộp

Dựa trên những tài liệu này, công ty môi giới M&A sẽ tạo ra các tài liệu thu hút và đánh giá giá trị doanh nghiệp để truyền tải tối đa giá trị của doanh nghiệp bán đến các đối tác tiềm năng.

2-2. ② Tính toán giá trị doanh nghiệp

Việc xác định trước giá trị ước tính của doanh nghiệp là rất quan trọng để quá trình đàm phán với các đối tác tiềm năng diễn ra thuận lợi. Có ba phương pháp thường được sử dụng để đánh giá giá trị cổ phiếu của doanh nghiệp:

2-3. Trình Bày và Xem Xét Tài Liệu Ẩn Danh (Non-Name Sheet)

Song song với việc chuẩn bị bản mô tả doanh nghiệp, một tài liệu mô tả ẩn danh (Non-Name Sheet) sẽ được tạo ra để thăm dò sự quan tâm của các doanh nghiệp tiềm năng. Tài liệu mô tả ẩn danh (Non-Name Sheet) là một tài liệu được sử dụng trong quá trình M&A để kiểm tra sự quan tâm của các doanh nghiệp tiềm năng mua lại. Tài liệu này mô tả tổng quan về doanh nghiệp bán mà không tiết lộ danh tính của họ.

Dựa trên cơ sở dữ liệu phong phú của mình, công ty môi giới M&A sẽ chọn lọc và đưa ra danh sách các doanh nghiệp mua lại tiềm năng. Tài liệu ẩn danh sẽ được sử dụng để giới thiệu doanh nghiệp bán cho những doanh nghiệp này, nhằm kiểm tra mức độ quan tâm và khả năng mua lại của họ.

Khi một doanh nghiệp mua lại tiềm năng bày tỏ sự quan tâm, họ sẽ ký kết hợp đồng bảo mật với công ty môi giới để nhận được bản mô tả chi tiết về doanh nghiệp bán.

2-4. ④ Trình bày và đánh giá hồ sơ công ty

Hồ sơ công ty sẽ chứa thông tin chi tiết về doanh nghiệp bán, bao gồm:

Sau khi doanh nghiệp mua nhận được hồ sơ, bên mua sẽ tiến hành thẩm định chi tiết doanh nghiệp. Quá trình này thường bao gồm thẩm định tài chính và thẩm định pháp lý.

Thẩm định tài chính: Đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp bán, bao gồm doanh thu, lợi nhuận, tài sản, nợ phải trả, dòng tiền... để xác định xem các số liệu có chính xác và phù hợp với giá trị chuyển nhượng mà doanh nghiệp bán mong muốn hay không.

Thẩm định pháp lý: Kiểm tra tính pháp lý của doanh nghiệp bán, bao gồm các vấn đề về sở hữu trí tuệ, giấy phép kinh doanh, hợp đồng lao động, tranh chấp pháp lý... để đảm bảo rằng doanh nghiệp không gặp rủi ro pháp lý tiềm ẩn.

Sau khi hoàn thành quá trình thẩm định, doanh nghiệp mua sẽ đưa ra quyết định cuối cùng về việc có tiến hành M&A hay không và tiến hành đàm phán các điều khoản của thương vụ.

3. Giai đoạn 3. Điều Tra và Thỏa Thuận Cơ Bản

3-1. Gặp Gỡ Lãnh Đạo và Thăm Quan Doanh Nghiệp

Khi cả hai bên bán và mua đều thể hiện rõ ý định M&A, một cuộc gặp gỡ giữa lãnh đạo cấp cao của hai bên sẽ được tổ chức. Đây là cơ hội để các nhà quản lý trao đổi trực tiếp về thương vụ M&A.

M&A không chỉ đơn thuần là mua bán dựa trên số liệu và tài liệu, mà còn là sự hòa hợp về văn hóa doanh nghiệp và triết lý quản lý. Cuộc gặp mặt này thường đi kèm với việc thăm quan các văn phòng, nhà máy, cơ sở của bên bán để bên mua có cái nhìn trực quan hơn.

Sau cuộc gặp, bên mua sẽ gửi thư bày tỏ ý định mua lại. Dựa trên những thông tin thu thập được, bên bán sẽ thu hẹp danh sách đối tác tiềm năng và chọn ra một công ty duy nhất để tiến hành đàm phán.

3-2. Điều Chỉnh Điều Kiện

Sau khi bên bán đã chọn được đối tác tiềm năng, bước tiếp theo là điều chỉnh các điều kiện của thương vụ. Các điều kiện chính thường được xem xét bao gồm:

Quá trình điều chỉnh các điều kiện này thường được thực hiện thông qua công ty môi giới M&A. Việc này giúp đảm bảo tính khách quan và bảo vệ lợi ích tối đa cho cả hai bên. Doanh nghiệp có thể thoải mái trao đổi các vấn đề nhạy cảm thông qua công ty môi giới mà không cần phải trực tiếp đối mặt với đối tác.

3-3. Ký Kết Hợp Đồng Thỏa Thuận Cơ Bản

Sau khi cả hai bên đã thống nhất về các điều kiện và quyết định tiến hành M&A, một hợp đồng thỏa thuận cơ bản sẽ được ký kết. Đây là một dạng hợp đồng tạm thời, không phải là cam kết cuối cùng về việc hoàn thành M&A, nhưng sẽ đảm bảo quyền đàm phán độc quyền, cấm các bên tham gia đàm phán với đối tác khác.

Hợp đồng thỏa thuận cơ bản sẽ bao gồm các nội dung chính sau:

3-4. ④ Thẩm Định Chi Tiết (Due Diligence)

Sau khi ký kết hợp đồng thỏa thuận cơ bản, bên mua sẽ tiến hành kiểm tra và đánh giá toàn diện bên bán, hay còn gọi là "Due Diligence" (thẩm định chi tiết).

Thẩm định chi tiết là gì?

Thẩm định chi tiết là quá trình kiểm tra toàn diện trước khi mua lại công ty. Bên mua sẽ thuê các chuyên gia như luật sư, kế toán viên công chứng và chuyên gia thuế để thực hiện các cuộc điều tra về pháp lý, tài chính, thuế và các khía cạnh khác của công ty mục tiêu. Mục đích của quá trình này là đánh giá các rủi ro liên quan đến việc mua lại.

Tại sao cần thẩm định chi tiết?

Mặc dù bên mua đã xem xét các tài liệu do bên bán cung cấp, nhưng vẫn cần xác minh tính chính xác của các tài liệu này và kiểm tra xem có bất kỳ khoản nợ nào chưa được ghi nhận hay không. Nếu sau khi M&A hoàn tất mà phát hiện ra vấn đề, bên mua có thể chịu tổn thất lớn.

Chi phí và thời gian của thẩm định chi tiết:

Chi phí cho quá trình thẩm định chi tiết hoàn toàn do bên mua chịu. Thời gian kiểm tra thực địa thường kéo dài từ 1 đến 4 ngày và việc hoàn thành báo cáo mất khoảng 2 tuần.

Kết quả của thẩm định chi tiết dùng để làm gì?

Kết quả của thẩm định chi tiết sẽ được sử dụng để điều chỉnh các điều kiện cuối cùng của thương vụ. Các rủi ro hoặc nợ phải trả không được ghi nhận phát hiện trong quá trình này sẽ được phản ánh vào giá trị chuyển nhượng.

Tầm quan trọng của thẩm định chi tiết:

Thẩm định chi tiết là một bước cực kỳ quan trọng trong quá trình M&A, giúp giảm sự rủi ro cho bên mua, vậy cần phải thực hiện một cách kỹ lưỡng và cẩn thận.

4.Giai đoạn 4: Điều Chỉnh Điều Kiện Cuối Cùng và Ký Kết Hợp Đồng

4-1. Điều Chỉnh Điều Kiện Cuối Cùng

Sau khi hoàn tất quá trình thẩm định chi tiết (Due Diligence), các bên sẽ tiến hành đàm phán để đi đến các điều kiện cuối cùng của thương vụ. Nếu kết quả thẩm định cho thấy có sự khác biệt so với nội dung của hợp đồng thỏa thuận cơ bản, các bên sẽ xem xét và điều chỉnh từng điểm một. Nếu phát hiện thêm rủi ro mới, các biện pháp xử lý cũng sẽ được thảo luận với sự tư vấn của các chuyên gia. Quá trình này nhằm đảm bảo các bên đạt được sự đồng thuận cuối cùng một cách cẩn trọng và toàn diện.

4-2. Ký Kết và Hoàn Tất Hợp Đồng Cuối Cùng (Definitive Agreement)

Hợp đồng cuối cùng (Definitive Agreement, gọi tắt là "DA") là hợp đồng quan trọng nhất trong quá trình M&A. Hợp đồng này bao gồm tất cả các điều khoản đã được các bên đàm phán và thống nhất. Nếu một bên vi phạm nội dung của hợp đồng và gây thiệt hại cho bên kia, bên vi phạm có thể bị yêu cầu bồi thường thiệt hại theo quy định của hợp đồng.

Thông thường, nếu là chuyển nhượng cổ phần, hợp đồng sẽ được gọi là Hợp Đồng Chuyển Nhượng Cổ Phần (Share Purchase Agreement hoặc Stock Purchase Agreement, gọi tắt là "SPA"). Đôi khi, hợp đồng này cũng có thể được gọi là "Hợp Đồng Cơ Bản" (Basic Agreement).

Sau khi ký kết hợp đồng cuối cùng, các tài liệu quan trọng như cổ phiếu và con dấu sẽ được trao đổi, và việc thanh toán giá trị chuyển nhượng sẽ được thực hiện.

4-3. Hoàn Tất Hợp Đồng và Công Bố Thông Tin (Disclosure)

Sau khi ký kết hợp đồng cuối cùng và hoàn tất giao dịch M&A, bước tiếp theo là công bố thông tin cho nhân viên và các đối tác liên quan. Việc này cần được thực hiện một cách cẩn trọng và rõ ràng để tránh gây ra sự lo lắng và hoang mang cho nhân viên và các đối tác. Cần giải thích đầy đủ về thương vụ M&A để giúp họ yên tâm và tiếp tục làm việc một cách ổn định.

Doanh nghiệp nên tham khảo ý kiến của công ty môi giới M&A về thời điểm và cách thức thông báo thông tin một cách hiệu quả. Việc công bố thông tin không đúng cách có thể gây ra khó khăn trong quá trình quản lý hậu hợp nhất (PMI), do đó cần thực hiện một cách cẩn trọng.

5. Các Điểm Quan Trọng Để Tiến Hành M&A Thành Công

Để M&A diễn ra suôn sẻ và thành công, cần lưu ý 7 điểm quan trọng sau:

5-1. Xác định rõ mục đích và xây dựng chiến lược M&A cụ thể

M&A có thể giúp doanh nghiệp giải quyết nhanh chóng các vấn đề đang gặp phải. Tuy nhiên, mỗi doanh nghiệp có những vấn đề và yêu cầu khác nhau. Vì vậy, trước khi bắt đầu, cần xác định rõ mục tiêu cụ thể và các điều kiện liên quan để xây dựng chiến lược M&A phù hợp nhất.

5-2. Định nghĩa điều kiện thành công

Mục đích của M&A có thể là giải quyết vấn đề kế thừa, thu lợi nhuận cho người sáng lập, hay mở rộng quy mô kinh doanh. Do đó, cần phải định nghĩa rõ ràng thế nào là thành công đối với doanh nghiệp để thực hiện M&A đúng hướng và đạt kết quả mong muốn.

5-3. Chọn lựa đối tác hỗ trợ sau khi đã xem xét kỹ lưỡng

Cả bên bán và bên mua đều cần sự hỗ trợ từ các công ty môi giới M&A hoặc các tổ chức hỗ trợ khác trong quá trình M&A. Mỗi tổ chức hỗ trợ có những đặc điểm riêng, do đó cần phải xem xét kỹ lưỡng để chọn ra đối tác phù hợp nhất và đáng tin cậy.

5-4. Tập trung vào việc giảm thiểu rủi ro

Quá trình thẩm định chi tiết (due diligence) đòi hỏi nhiều công sức và thời gian từ phía bên mua. Việc tiết kiệm thời gian và công sức trong quá trình này có thể dẫn đến rủi ro lớn hơn cho việc thất bại trong thương vụ M&A. Vì vậy, việc đầu tư đủ thời gian và công sức cho due diligence là điều cần thiết để đảm bảo thành công của M&A.

5-5. Quản lý thông tin chặt chẽ trong và ngoài công ty

Nếu thông tin về M&A bị rò rỉ ra ngoài, không chỉ thương vụ M&A có thể bị hủy bỏ mà còn có thể gây ra những rủi ro nghiêm trọng cho việc kinh doanh của công ty.

Nhân viên có thể cảm thấy bất an và quyết định rời công ty, hoặc tin đồn tiêu cực có thể lan truyền trong số các đối tác kinh doanh. Vì vậy, cần hạn chế số lượng người biết về thương vụ M&A và đảm bảo quản lý thông tin chặt chẽ.

5-6. Hiểu rõ tầm quan trọng của quá trình PMI và thực hiện một cách cẩn thận

Sau khi hoàn tất M&A, nếu quá trình hợp nhất doanh nghiệp (PMI) gặp trục trặc, hiệu quả hợp lực (synergy) mà hai bên mong muốn có thể không đạt được. Bên mua cần chú ý và nỗ lực tối đa để đảm bảo nhân viên của công ty được mua lại có thể bắt đầu công việc một cách suôn sẻ. Nên sử dụng sự hỗ trợ từ các chuyên gia PMI có kinh nghiệm và thành tích để tiến hành quá trình này một cách cẩn thận.

5-7. Lên kế hoạch phát triển kinh doanh sau M&A

M&A là phương tiện để phát triển công ty, chứ không phải là mục tiêu cuối cùng. Cần xác định rõ những gì cần thực hiện sau M&A và cách sử dụng các nguồn lực từ bên ngoài để đạt được mục tiêu mong muốn. Việc lập kế hoạch phát triển kinh doanh sau M&A là cần thiết để đạt được hiệu quả như mong đợi.

6. Kết Luận

Bài viết này đã giải thích các bước tiến hành quy trình M&A, một quá trình đòi hỏi nhiều kiến thức chuyên môn và có nhiều yếu tố cần kiểm tra ở mỗi giai đoạn. Do đó, sự hỗ trợ từ các chuyên gia như luật sư, kế toán công chứng và chuyên viên thuế là rất quan trọng.

Nếu chỉ dựa vào ban lãnh đạo để thực hiện tất cả các công việc này, sẽ mất rất nhiều thời gian và công sức, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh chính. Ngoài ra, nguy cơ thất bại trong M&A cũng sẽ tăng lên.

Vì vậy, khi xem xét việc mở rộng kinh doanh thông qua M&A, doanh nghiệp nên tận dụng sự hỗ trợ của các công ty môi giới M&A có kinh nghiệm và thông tin phong phú. Các công ty môi giới M&A có kinh nghiệm sẽ hiểu rõ cách thức để thành công, từ đó nâng cao khả năng thành công của thương vụ.

Bạn đang tìm kiếm đối tác M&A phù hợp hoặc cần tư vấn chuyên sâu về quy trình? Đừng ngần ngại liên hệ với Inmergers, công ty môi giới M&A tại Việt Nam. Chúng tôi sẽ đồng hành cùng bạn trong suốt quá trình, từ tìm kiếm đối tác tiềm năng, tư vấn pháp lý, đến hoàn tất thương vụ một cách nhanh chóng và hiệu quả.

Đặc biệt, hãy tham gia ngay sàn giao dịch M&A trực tuyến MMatch của Inmergers để kết nối với hàng ngàn doanh nghiệp và nhà đầu tư tiềm năng, rút ngắn thời gian và tiết kiệm chi phí trong quá trình M&A.

Xem thêm tại: https://inmergers.com/vn/tong-quan-ve-quy-trinh-m-a

#thaonguyen #CEOinmergers #chuyengiam_a #muabansapnhapdoanhnghiep #muabandoanhnghiepm_a #muabanvasapnhapdoanhnghiep 

Nhận xét

Đăng nhận xét

Bài đăng phổ biến từ blog này

TÌM HIỂU MUA BÁN SÁT NHẬP DOANH NGHIỆP M&A

Hình ảnh
Mua bán doanh nghiệp M&A là gì? Mua bán doanh nghiệp M&A  (M&A - Mergers and Acquisitions) là  quá trình tái cấu trúc doanh nghiệp  thông qua  việc hợp nhất, sáp nhập hoặc mua lại . Đây là chiến lược phát triển doanh nghiệp được thực hiện qua các giao dịch vốn cổ phần và tài chính doanh nghiệp.  Hoạt động M&A  giúp tối ưu hóa nguồn lực, mở rộng thị phần, tăng cường năng lực cạnh tranh và thúc đẩy tăng trưởng bền vững. Các loại hình chiến lược trong mua bán và sáp nhập doanh nghiệp Mặc dù có nhiều biến thể của sáp nhập và mua lại, chúng ta có thể chia thành bảy loại sau: Sáp nhập ngang Sáp nhập dọc Tập đoàn Mở rộng thị trường Mở rộng sản phẩm -  Sáp nhập ngang  là khi hai công ty trong cùng ngành, cùng cấp chuỗi giá trị, hợp nhất để tạo một công ty mới Ví dụ về sáp nhập/mua lại ngang:  Sáp nhập Disney+ Hotstar là một ví dụ hoàn hảo. Disney+ là nền tảng phát trực tuyến đăng ký trực tuyến của Công ty Walt Disney, trong khi Hotsta...
Đọc thêm

Competition Law in M&A: A Comprehensive Guide for Vietnam

Hình ảnh
  Vietnam’s competition law governs mergers and acquisitions (M&A) to prevent monopolistic practices and foster a fair market environment. Businesses must grasp the legal framework, evaluation processes, and potential risks to ensure compliant and seamless M&A transactions. This guide provides a clear, expert-driven overview optimized for clarity and relevance.  Article content 1. Overview of Competition Law 2. Purpose and Scope of Competition Law in M&A 3. Prohibited Acts in Mergers and Acquisitions under Vietnam's Competition Law 4. Competition Review Process for M&A Transactions 5. Legal Considerations for Vietnamese Enterprises in Mergers and Acquisitions 6. Exemptions from Competition Law in Vietnam’s M&A Context 7. FAQ Conclusion 1. Overview of Competition Law 1.1 What is Competition Law? Competition law, often termed antitrust law, establishes rules to maintain a level playing field in the market. It prohibits anti-competitive behaviors, safeguards c...
Đọc thêm